Academia de Studii Economice din Moldova
Facultatea “ Finanţe”
Catedra “ Bănci şi activitate bancară”
Dragan Elena
DINAMICA RATEI DOBîNZII BANCARE ÎN R.MOLDOVA ÎN PERIOADA ANILOR 2003-2008
Referat
la disciplina universitară
“Monedă şi credit”
Autor :student gr.FB-295 Dragan Elena
Coordonator ştiinţific : conf.univ. d-na Ana Berdilă
Chişinău 2009
Cuprins:
INTRODUCERE……………………………………………………………………………………3
Cap.1 ASPECTE TEORETICE PRIVIND DOBÎNDA…………………………………………..4
Cap.2 DINAMICA RATEI DOBÎNZII PENTRU PERIOADA ANILOR 2003-2008…………………………………………………………………………………………………..6
2.1. Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2003.................................................................................6
2.2. Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2004.................................................................................7
2.3. Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2005.................................................................................8
2.4. Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2006.................................................................................9
2.5. Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2007.................................................................................9
2.6. Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2008 ..............................................................................10
CONCLUZII……………………………………………………………………………………….14
BIBLIOGRAFIE…………………………………………………………………………………..15
ANEXE……………………………………………………………………………………………..16
2
Introducere:
Actualitatea temei.Analiza ratei dobînzii pentru perioada anilor 2003-2008 , prin determinarea variaţiei acesteia.
Scopul cercetării. În acest referat mi-am propus să studiez rata dobînzii pentru ani 2003-2008 ,deoarece aceasta în oarecare măsură influenţează masa monetară.
Sarcinile referatului.În acest referat am căutat să evidenţiez variaţia ratei dobînzii bancare dînd o explicaţie mai amănunţită termenului de dobîndă.
Obiectul investigat. Obiectul investigat în acest referat este rata dobînzii bancare şi anume rata la creditele acordate pe termen lung, rata la creditele şi depozitele overnight, rata de bază, rata dobînzii la depozitele atrase.
Subiectul cercetării. Subiectul cercetat este dinamica ratei dobînzii ce reprezintă plata pe care debitorul trebuie să o plătească pentru capitalul împrumutat.
Metodologia cercetării.În procesul de cercetare am utilizat deducţia,pornind de la o informaţie generală privind dobînda şi ajungînd la date concrete referitor la rata dobînzii pentru perioada anilor 2003-2008.
Baza informaţională.În partea teoretică am utilizat drept materie primă diverse informaţii găsite în literatura de specialitate,iar calculele le-am făcut pe baza datelor de pe situl www.bnm.md Structura referatului,destinaţia.Referatul conţine două capitole. Primul capitol reflectă aspecte teoretice privitor la dobîndă. Al doilea capitol are un caracter analitic conţinînd formule , tabele şi diagrame referitor la dinamica ratei dobînzii pentru fiecare an în parte pentru ca mai apoi să putem realiza o concluzie generală. Acest studiu de caz este destinat viitorilor economişti şi simplilor cititori ce va fi interesat de a afla informaţii referitor la rata dobînzii bancare pe perioada anilor 2003-2008.
3
1.Aspecte teoretice privind dobînda
În domeniul economiei sunt redate mai multe acceptiuni referitor la dobîndă , însă intrînd în sensul fiecărei noţiuni în final ajungem la aceiaşi concluzie . Dobînda este în mod firesc comună cu conceptul de capital şi cu elementele “timp” şi “risc“ . Astfel într-un sens , dobînda poate fi considerată ca o remunerare pe care creditorul o primeşte pentru folosirea capitalului propriu sau pentru capitalul încredinţat spre utilizarea altor persoane pe o durată dată ,pentru o folosire oarecare.
Conceptul neoclasic defineşte dobînda ( Irving Fischer ) defineşte dobînda ca reprezentînd preţul banilor în momentul actual în banii de mîine. În sens restrîns , sau ca formulă mai mult utilizată , dobînda este suma ce revine proprietarului la rambursarea sumei împrumutate sau preţul folosirii capitalului şi totodată remunerarea riscului pe care îl implică împrumutatul.
Fucţiile dobînzii sunt următoarele :
-Redistribuire valorică- redistribuie o parte a venitului între subiecţii economici,între proprietari.
-Reglementare - reglează nivelul producerii prin repartiţia capitalului de împrumut între agenţii economici,ramurile economiei naţionale.
-Conservarea valorii împrumutate- păstrează şi majorează valoarea iniţială a resurselor creditare împrumutate.
-Stimularea utiliuzării eficiente a valorii împrumutate- împrumutarea spre utilizarea eficientă a resurselor creditare , deoarece trebuie sa fie rambursată nu doar suma creditului dar şi achitată dobînda.
Ca element al contractului de credit nivelul dobînzii este acceptat,în fiecare caz în parte ,de creditor şi debitor ca urmare a unei negocieri de durată. Contractul de credit care include un element semnificativ nivelul dobînzii , este de fapt un acord , între cele două părţi interesate cu privire la nivelul dobînzii . Angajîndu-se în a plăti o anumită dobîndă , debitorul admite o anumită diminuare a profitului său net.Deci, Pofitul total= Dobînda + Profit net.
Rata dobânzii este în strânsă legatură cu rata profitului, trebuind să fie mai mică decât aceasta. În caz contrar, întreprinzătorii nu vor angaja credite deoarece, din valorificarea lor prin investiţii, ar trebui să consume întregul profit sau chiar mai mult pentru a plăti dobânda, ceea ce ar face nerentabilă activitatea lor.
Inflaţia, de regulă, determină majorarea ratei dobânzii, în vederea compensării reducerii puterii de cumpărare a banilor. Inflaţia însă poate duce şi la sporirea ofertei capitalului de împrumut, având în acest caz ca efect tendinţa de scădere a ratei dobânzii.
Politica guvernului poate influenţa într-un sens sau altul evoluţia ratei dobânzii.
4
În sistemul bancar se practică:
• dobânda simplă - este folosită atunci când perioadele pentru care se calculează aceasta sunt mai mici de un an; în acest caz dobanda aferentă se încasează (nu se capitalizează)
• dobânda compusă - este folosită atunci când perioadele pentru care se calculează aceasta sunt mai mari de un an; în acest caz dobânda se capitalizează (se plateşte dobândă la dobăndă)
Din cauza inflaţiei vom întâlni rata nominală a dobânzii (dobânda cuvenită prin contractul de credit) şi rata reală a dobânzii .
În condiţiile în care, de pildă, rata nominală a dobânzii este de 50 %, iar rata inflaţiei este de 40%, rata dobânzii reale va reprezenta 7,14 % (dobânda reală pozitivă), ceea ce înseamnă că se recuperează puterea de cumpărare a capitalului angajat şi o sumă ce reprezintă dobânda reală, de dimensiuni mult diminuate, în raport de nivelul nominal. Dimpotrivă, în cazul în care rata nominală a dobânzii este de 50%, iar rata inflaţiei este de 80%, rata dobânzii reale va reprezenta - 16,66% (sau altfel spus dobânda reală negativă de 16,66%), ceea ce evidenţiază nu numai lipsa oricărui profit pe seama acestei operaţiuni, dar şi o pierdere substanţială din puterea de cumpărare a capitalului avansat.
Nivelul dobînzii se exprimă în diferite segmente ale pieţilor creditului şi în diferite raporturi între debitori şi creditori , în special între bănci şi clienţii lor,în vvariate tipuri şi variate mărimi. Diferite tipuri de rate de dobînzi existente, specificate în diverse relaţii sunt structurate în cadrul unor legături reciproce semnificative şi putem spune că acţionează în cadrul unui mecanism.
Nivelul dobînzii este determinat de “ dobînda de bază ” la care se adiţionează în mod firesc şi factorul de risc, care majoreză nivelul dobănzii pentru fiecare dintre solicitanţii de credit.
Încheind discuţia , în această etapă ,rezultă că starea economiei în dezvoltarea sa liberă sau în încercările de orientare prin politici economice şi îndeosebi prin politici monetare şi de credit influenţează asupra nivelului dobînzilor, dar totodată trebuie să remarcăm că nivelul dobînzilor ,în dimensiunile sale din fiecare etapă ,are o influenţă majoră asupra economiei afectînd dezvoltarea şi expansiunea economică,cheltuielile de consum şi investuţiile.
5
2.Dinamica ratelor dobînzii pentru perioada anilor 2003-2008
În condiţiile în care ţinta intermediară a BNM constă în dirijarea masei monetare , politica ratelor dobînzilor în setul instrumentelor de reglementare monetară a Băncii N aţionale a Moldovei a avut un rol important în implementarea politicii monetare. Astfel,rata medie ponderată la creditele noi acordate în monedă naţională s-a micşorat în anul 2003 comparativ cu anul 2002 cu 4,0 puncte procentuale, înregistrînd valoarea de 19,18 la sută anual. Rata medie ponderată la creditele acordate în valută străină , de asemenea a fost în descreştere cu 1,34 puncte procentuele şi a constituit 10,85 la sută pentru anul 2003.
Fig.1. Dinamica ratelor dobînzii la creditele acordate în anul 2003
În vederea prevenirii accentuării presiunilor inflaţioniste , BNM în luna martie 2003, pentru prima
dată în ultimii doi ani ,a majorat rata de bazăintenţionînd să prevină creşterea excesivă a cererii interne şi să impulsioneze economisirea în monedă naţională. Creşterea inflaţiei peste nivelul prognozat pentru anul 2003 a determinat menţinerea caracterului restrictiv a politicii ratelor dobînzii fiind luate următoarele decizii pe parcursul anului :
Data intrării în vigoare a deciziei Decizia
28 martie 2003 -Rata de bază a fost majorată de la 9,5 % la 10,5% anual.
-Rata dobînzii la creditele acordate pe termen lung a fost majorată de la 10,5 % la 11,0 % anual.
01 august 2003 -Rata de bază a fost majorată de la 10,5 % la 11,0%
19 septembrie 2003 -Rata de bază a fost majorată de la 11,0% la 12,0% anual
-Rata limită de jos din coridorul ratelor –rata la depozitele atrase de la băncile comerciale a fost substituită prin rata dobînzii la depozitele overnight,care a fost stabilită în mărime de 2,0 %
07 noiembrie 2003 -Rata de bază a fost majorată de la 12,0 % la 13,0% annual
-Rata la creditele overnight a fost majorată de la 16,5 %la 17,0%
-Rata la depozitele overnight a fost majorată de la 2,0 % la 3,0%
12 decembrie 2003 -Rata de bază a fost majorată de la 13,0% la 14,0%
-Rata dobînzii la creditele acordate pe termen lung a fost majorată de la 11,0% la 11,5% annual.
Astfel pe parcursul anului 2003 rata de bază a fost majorată cu 4,5 puncte procentuale,iar ratele la creditele acordate overnight şi creditele acordate pe termen lung- cu 0,5 şi 1,0 puncte procentuale, fapt ce a permis Băncii Naţionale să-şi întărească capacitatea de a influenţa ratele dobînzilor la tranzacţiile interbancare.
2.2.Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2004
Banca Naţională a Moldovei a menţinut caracterul prudent al politicii ratelor dobînzii, stabilind ratele dobînzilor în funcţie de indicatorii economici şi financiari , cum ar fi indicatorii monetari ,dinamica proceselor inflaţioniste, ratele la depozitele şi creditele bancare, cursul de schimb al monedei naţionale, ritmul de creştere a produsului intern brut. Pe parcursul anului 2004 Banca Naţională a Moldovei a luat următoarele decizii în domeniul politicii ratelor dobînzii:
Data intrării în vigoare a deciziei Decizia
2 aprilie 2004 -Rata de bază se menţine la nivelul de 14,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 17,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 3,0 la sută anual
-Rata de bază la creditele pe termen lung se menţine la nivelul de 11,5 la sută
29 iunie 2004 -Rata de bază se menţine la nivelul de 14,0 la sută anual.
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelulde 17,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight a fost majorată de la nivelul de 3,0 la sută anual la nivelul de 5,0 la sută anual
-Rata de bază la creditele pe termen lungse menţine la nivelul de 11,0 la sută
1 octombrie 2004 -Rata de bază a fost majorată de la 14,0 la sută la 14,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 17,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 5,0 la sută anual
-Rata de bază la creditele pe termen lung se menţine la nivelul de 11,5 la sută
31 decembrie 2004 -Rata de bază se menţine la nivelul de 14,5 la sută anual
-Rata medie la creditele overnight se menţine la nivelul de 17,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 5,0 la sută anual
-Rata la creditele pe termen lung se menţine la nivelul de 11,5 la sută anual.
Astfel în primul semestru al anului 2004 Banca Naţională a Moldovei a menţinut neschimbat nivelul ratelor dobînzilor. La finele lunii iunie 2004, reieşind din eevoluţia ratelor dobînzilor
Interbancare şi în scopul promovării eficiente a politicii monetare,coridorul ratelor a fost îngustat prin mărirea cu 2,0 puncte procentuale a ratei la depozitele overnight acceptate de Banca Naţională pînă la nivelul de 5,0 la sută anual. În 2004 Banca Naţională a Moldovei a continuat să determine rata de bază la creditele pe termen lung, care pe parcursul anului a fost menţinută la nivel de 11,5 la sută anual.
7
2.3.Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2005
În anul 2005 Banca Naţională a păstrat caracterul prudent al politicii ratelor de dobîndă ,stabilindu-le în funcţie de rata inflaţiei , urmărind în acelaşi timp dinamica altor indicatori economici şi financiari.
Fig.2. Dinamica ratelor dobînzii la creditele acordate în anul 2005
Pe parcursul anului 2004 Banca Naţională a Moldovei a luat următoarele decizii în domeniul politicii ratelor dobînzii:
Data intrării în vigoare a deciziei Decizia
18 februarie 2005 -Rata de bază a fost diminuată de la 14,5 la sută anual la 13,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost diminuată de la 17,0 la sută la 15,0 la sută
-Rata la depozitele overnight a fost diminuată de la 5,0 la sută anual la 2,0 la sută anual
1 aprilie 2005 -Rata de bază se menţine la nivelul de 13,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 15,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
8 iulie 2005 -Rata de bază se menţine la nivelul de 13,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 15,0 lasută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
2 septembrie 2005 -Rata de bază a fost diminuată de la 13,0 la 12,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 15,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
7 octombrie 2005 -Rata de bază se menţine la nivelul de 12,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 15,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
Deci,în 2005 rata de bază a fost diminuată cu 2,0 puncte procentuale ; rata la depozitele overnight –cu 3 puncte procentuale şi rata la creditele overnight –cu 2,0 puncte procentuale. Totodată ,BNM a continuat să determine rata de bază pe care pe parcursul anului 2005 a fost modificată de 2 ori, de la 11,5 la sută anual pînă la 10,5 la sută anual.
8
2.4.Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2006
În scopul diminuării presiunilor inflaţioniste prin efectuerea unei politici mai agresive , Banca Naţională a Moldovei pe parcursul anului 2006 a fost nevoită să recurgă la majorarea ratelor de dobîndă.
Fig.3. Evoluţia ratelor dobînzii în anul 2006
Astfel , rata de bază a Băncii Naţionale a Molovei a fost majorată de la 12,5 la sută în luna decembrie 2005 pînă la nivelul de 14,5 la sută în luna decembrie 2006.
2.5.Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2007
Pe parcursul anului 2007 Banca Naţională a Moldovei a promovat o politică a ratelor prudentă,
reacţionînd adecvat la evoluţia şi la moficările indicatorilor macroeconomici. Politica ratelor promovată de Banca Naţională a Moldovei pe parcursul anului a avut copul de a influenţa nivelul lichidităţilor din sistemul bancar la un nivel care să asigure stabilitatea preţurilor. Această politică
s-a bazat pe principiul menţinerii ratei de bază la un nivel real pozitiv ,iar ratele la principalele operaţiuni de politică monetară să fie ancorate la rata de bază.
Fig.3. Evoluţia ratelor dobînzii în anul 2007
9
Inversarea trendului inflaţiei înregistrat în primul trimestru al anului 2007 a permis Băncii Naţionale a Moldovei diminuarea ratelor dobînzilor la instrumentele de reglementare monetară în prima jumătate a anului , după care în a doua jumătate a anului , ca urmare a schimbării trendului inflaţiei ,ratele dobînzilor au fost majorate.
Data intrării în vigoare a deciziei Decizia
20 aprilie 2007 -Rata de bază a fost diminuată de la 14,5 pînă la 13,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost diminuată de la 18,0 pînă la 17,0 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
3 august 2007 -Rata de bază se menţine la nivelul de 13,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 17,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
26 septembrie 2007 -Rata de bază a fost majorată de la 13,5 pînă la 16,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost majorată de la 17,0 pină la 18,0 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
9 noiembrie 2007 -Rata de bază se menţine la nivelul de 16,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 18,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
Astfel , în luna aprilie 2007 Banca Naţională a Moldovei a diminuat rata de bază cu 1,0 punct procentual,stabilind-o în mîrime de 13,5 la sută.Evoluţia ulterioară a indicatorilor macroeconomici a permis Băncii Naţionale a Moldovei menţinerea ratelor la acelaşi nivel pe o perioadă de 5 luni. În luna septembrie 2007, ca urmare a creşterii ratei inflaţiei sub impactul majorării preţurilor la produsele alimentare ,drept consecinţă a condiţiilor climaterice dezavantajoase a majorării preţurilor la resursele energetice pe piaţa mondială şi a creşterii înalte a indicatorilor monetari , Banca Naţională a Moldovei a majorat rata de bază cu 2,5 puncte procentuale ,pînă la 16,0 la sută anual. Concomitent , a fost majorată cu un punct procentual şi rata la creditele overnight.Rata de bază la creditele pe termen lung a fost menţinută pe parcursul anului 2007 la nivelul de 10,5 la sută anual.
2.6.Dinamica ratei dobînzii pentru anul 2008
Pe parcursul anului 2008 Banca Naţională a Moldovei a promovat o politică prudentă a ratelor, reacţionînd operativ la evoluţia inflaţiei, indicatorilor monetari şi la aşteptările inflaţioniste. Rata medie anuală a dobînzii la depozitele în monedă naţională s-a majorat cu 2,96 puncte procentuale faţă de anul 2007, constituind 18,09 la sută în anul 2008. Rata medie anuală la depozitele la termen atrase în valută străină a sporit cu 3,63 puncte procentuale compatrativ cu nivelul anului precedent, alcătuind 9,64 la sută . Rata medie anuală a dobînzii la creditele acordate în monedă naţională a crescut cu 2,11 puncte procentuale , de la 18,85 la sută în anul 2007 pînă la 20,96 la sută în anul 2008. Rata medie la creditele acordate în valută străină s-a majorat cu 1,14 puncte procentuale faţă
de anul 2007 ,constituind 12,02 la sută în anul 2008.
10
Fig.4. Evoluţia ratelor dobînzii în anul 2008
Majorarea ratei de bază şi a rezervelor obligatorii a condiţionat inversarea trendului inflaţiei şi odată cu reducerea ei în limitele programate Banca Naţională a Moldovei a recurs la liberalizarea politicii monetare. Acţiunile date nu au generat micşorarea consecutivă a ratelor dobînzilor la credite şi depozite , ea fiind cauzată de turbulenţe pe pieţele internaţionale asupra economiei naţionale în perioada septembrie –decembrie 2008. Rata de bază la creditele pe termen lung a fost menţinută pa parcursul anului 2008 la nivelul de 10,5 la sută anual.
Data intrării în vigoare a deciziei Decizia
8 februarie 2008 -Rata de bază se menţine la nivelul de 16,0 la sută
-Rata la creditele overnight se menţine la nivelul de 18,0 la sută anual
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
18 martie 2008 -Rata de bază a fost majorată de la 16,0 pînă la 17,0 la sută anual
-Rata la creditele acordate a fost majorată de la 18,0 pînă la 19,0 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
30 mai 2008 -Rata de bază a fost majorată de la 17,0 pînă la 18,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost majorată de la 19,0 pînă la 21,0 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
30 septembrie 2008 -Rata de bază a fost diminuată de la 18,5 pînă la 17,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost diminuată de la 21,0 pînă la 18,0 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
2 decembrie 2008 -Rata de bază a fost diminuată de la 17,0 pînă la 15,5 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost diminuată de la 18,0 pînă la 17,5 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual
23 decembrie 2008 -Rata de bază a fost diminuată de la 15,5 pînă la 14,0 la sută anual
-Rata la creditele overnight a fost diminuată de la 17,5 pînă la 16,5 la sută
-Rata la depozitele overnight se menţine la nivelul de 2,0 la sută anual.
11
Rata dobânzii este în strânsă legatură cu rata profitului, trebuind să fie mai mică decât aceasta. În caz contrar, întreprinzătorii nu vor angaja credite deoarece, din valorificarea lor prin investiţii, ar trebui să consume întregul profit sau chiar mai mult pentru a plăti dobânda, ceea ce ar face nerentabilă activitatea lor.
Cererea şi oferta de capital de împrumut este un factor cu acţiune amplă şi directă asupra ratei dobânzii. Dacă presupunem că avem situaţia unei pieţe cu concurenţă perfectă, creşterea cererii de capital atrage o ridicare a ratei dobânzii şi invers; nivelul dobânzii, în urma confruntării cererii şi ofertei de capital este dat de punctul de intersecţie dintre curba cererii şi ofertei de capital de împrumut. Punctul de intersecţie unde cererea este egală cu oferta determină dobânda de echilibru.
Riscul pentru cel ce acorda capitalul de împrumut este un alt factor care influenţează nivelul dobânzii. Cu cât posibilitatea returnării capitalului de împrumut este mai mare, cu atât riscul este mai mic şi rata dobânzii mai redusă. Dimpotrivă, cu cât riscul este mai mare, cu atât şi dobânda este mai ridicată.
Inflaţia, de regulă, determină majorarea ratei dobânzii, în vederea compensării reducerii puterii de cumpărare a banilor. Inflaţia însă poate duce şi la sporirea ofertei capitalului de împrumut, având în acest caz ca efect tendinţa de scădere a ratei dobânzii.
Politica guvernului poate influenţa într-un sens sau altul evoluţia ratei dobânzii. Atunci când pe piaţa capitalului de împrumut se manifestă puternic factorii care acţionează în direcţia creşterii ratei dobânzii, guvernul poate interveni în sensul stopării acestui proces, stabilind un plafon maxim al ratei dobânzii. Efectele pot fi însă contradictorii. Solicitanţii de credite îşi vor spori cererile în condiţiile unei dobânzi mai reduse, ofertanţii însă care se văd descurajaţi de reducerea ratei dobânzii vor micşora oferta de credit, ceea ce se va concretiza într-o cerere de credite de împrumut nesatisfacută, în condiţiile în care există disponibilităţi băneşti în economie.
Rata dobânzii depinde şi de conjunctura economică. În perioadele de relansare economică, pentru stimularea investiţiilor, rata dobânzii scade, în timp ce în perioade de recesiune aceasta creşte.
Dacă să vorbim despre tendinţele ratei dobînzii pe viitor am putea spune că ea va continua să varieze de la o perioadă la alta,însă o creştere excesivă a acesteia va necesita o diminuare imediată a acesteia. Băncile vor asigura o lichiditate cît mai mare împrumuturilor acordate,pentru a diminua riscul nerambursării.Rata dobînzii la depozitele overnight se va menţine la nivelul de 2 % .
Totuşi nu ne putem aştepta la creşterea imediată a ratelor dobînzii la băncile comerciale şi la
reducerea esenţială a volumului creditelor acordate de către acestea , deoarece în stabilirea
12
dobînzilor băncile comerciale nu sunt influenţate doar de rata de bază a BNM,ci şi de volumul depozitelor.Iar acestea sunt în creştere,îndeosebi depozitele persoanelor fizice datorită transferurilor de peste hotare . Ca, urmare corelaţia între ratele medii ale dobînzilor la depozitele atrase de băncile comerciale şi suma depozitelor lunare este destul de mică. Ratele de dobîndă la băncile comerciale sunt direct proporţionale cu inflaţia, respectiv , acestea nu se vor micşora esenţial atîta timp cît inflaţia este înaltă,indiferent dacă BNM majorează sau nu rata de bază,chiar dacă volumul creditelor
acordate de către băncile comerciale va fi în creştere şi în continuare,aceasta nu denotă neapărat un eşec al BNM,pentru că ea influenţează doar ritmul de creştere a cestora ,iar sistemul bancar şi sistemul de creditare în R.Moldova sunt şi încă vor fi încă în dezvoltare.
13
Concluzie:
În acest referat am studiat pe baza datelor dinamica ratelor dobînzii bancare pentru perioada anilor 2003-2008,ajungînd la următoarele concluzii:
-Banca Naţională a Moldovei a menţinut caracterul prudent al politicii ratelor dobînzii pe
perioada anilor 2003-2008 , stabilind ratele dobînzilor în funcţie de indicatorii monetari,dinamica proceselor inflaţioniste ,ritmul de creştere a produsului intern brut.
-Cererea şi oferta de capital,adică depozitele atrase şi creditele cerute,au o acţiune directă asupra ratei dobînzii.
-Ratele dobînzilor variază de la o perioadă la alta în funcţie de situaţia economică în ţară şi factorii macroeconomici ce le influeţează.
-Creşterea nivelului inflaţiei în ţară ,determină majorarea ratei dobînzii pentru compensarea puterii de cumpărare,astfel că atîta timp cît inflaţia va fi înaltă rata dobînzii nu se va micşora.
- Odată cu majorarea ratelor dobînzii se evidenţiază o diminuare a cesteia în următoarele perioade.
-Pe perioada a trei ani, 2005-2008 , rata dobînzii la depozitele overnight s-a menţinut la nivelul de 2,0 la sută anual.
-Rata de bază pe perioada 2003-2008 a variat între 9,5 la sută anual la 18,5 la sută anual.
14
Bibliografie:
1. „Banca Naţională a Moldovei -Raport anual”
2. Nicolae Dardac,Costin Floricel-„Monedă,Credit,Bănci” –Editura Didactică şi pedagogică, Bucureşti-1994.
II. Surse statistice şi de date
1.Statistica Băncii Naţionale a Moldovei privind agregatele monetare // www.bnm.md
2. Biroul Naţional de statistică// Comunicate de presă// www.statistica.md
15
